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科技金融,如何实现1+1>2?
 
浏览次数:2378次 来源:上海科技金融
 
今年习总书记到上海视察的时候对上海发展提出了新的要求,上海要建设“四个中心”(经济、金融、航运、贸易),上海今后还要打造具有全球影响力的科技创新中心。在支持科技创新发展中金融具有义不容辞的责任,同时在服务科技型企业或者科技产业发展的过程中,金融业自身也能够扩大发展的空间,因此,技与金融相结合就成为科技创新的一个很好的出口。然而当前从全球来看,科技现在中国不比美国差,中国的科技仅次于美国;单看金融,在融资总量上,银行世界五百强最大价值的全是中国的,但为什么科技就跟金融结合不了,而且这个界限还十分明确。那么科技与金融结合的出路又在哪里?

2014年8月14日下午,上海大学上海科技金融研究所与《华东科技》杂志社暨《上海科技金融》杂志联合举办“创智共享——探索科技金融结合新路径”研讨会。上海大学上海科技金融研究所所长唐豪、上海市金融服务办公室政策研究室主任陶昌盛、上海市科技创业中心党委书记朱正红、上海市科技创业中心副主任李君彪、杨浦区金融服务办公室副主任赵鸣雷、浦发银行战略总部总经理李麟、伟高达创投董事总经理JEFF季淳钧、上海大学上海科技金融研究所副所长孟添、华东科技杂志社执行主编李岩等相关领导与专家出席了本次会议,为上海科技金融的发展献计献策。本文对研讨会上专家观点进行总结,主要有以下观点:


科技金融,究竟作何解?


科技金融或者科技融资是非常复杂的金融活动,科技型企业处于什么阶段,处于不同阶段的企业对于资金类型的需求不一样。初创期的企业和成熟期的企业对资金的需求是不一样的,对于资金需求不一样导致提供金融服务的机构的类型也是不一样的。

科技金融从广义上来讲,应该是从研发到成果应用到创业,到创业以后的规模化发展中资金的融通问题。经济学强调企业要有规模,当然光有规模还不行,还要在产业技术上有所提升。那么科技金融的发展就必须包含以下五个环节:研发、成果的应用、创业、规模化发展,以及产业技术的提升。这五个方面都需要资金,当然这个资金以市场配置资源为主,显然第一个环节完全靠市场做不到,需要靠风投等等。从当前情况来看,整个科技金融虽然发展很快,但是整个结构相对来讲也不是非常的合理,特别是在直接融资方面。

硅谷,让科技在3英里范围内找到金融


同样的事情,为什么在硅谷这么多的科技型企业能够成长起来?关键原因在这个地方这些科技型企业能够在三英里的范围内找到所需要的各种各样的资源,特别是金融资源。硅谷之所以成功是在于它的体制,它创造了一个让各种要素迅速结合的机制。上海要打造成金融中心,应该说在金融资源方面是非常丰富的,怎样引导金融资源和科技资源更好的结合,上海本身则具有近水楼台先得月的优势。

鼓励科技型企业去新三板


在直接融资中目前有主板市场,上海证券交易所未来还会丰富自身内部的层次结构,可能对科技型企业也有专门的服务板块。此外除了主板市场之外,上海建立了区域性的股权市场——股权托管交易中心,当前应该鼓励科技型企业多去新三板。从企业的角度来说,一个企业从初创到最后上市的过程,从一个私有企业变成公众公司的过程其实是信息披露不断转化的过程,或者它自己越来越透明化的过程。一家企业如果有勇气或者有自己的想法到新三板或者股权托管交易中心挂牌,把自己的经营状况能够展现到公众面前,这类企业未来在整个融资的过程中也会吸引到更多的关注。

众筹,能否帮科技型企业找到资金?


当前的PE/VC投资呈现出两个特点:第一个就是投入这些创新企业的回报率并不高。第二个就是这个市场增长速度最近几年开始放缓。虽然境内创业板从去年年底重启,尽管还没有完全恢复,但一定程度上打开了境内退出的渠道。而且中间停下的两年中因为没有办法上市,所以境内并购的案例越来越多,从退出的角度,这个行业目前的情况从来没有那么好过,目前的情况境内、境外都可以上市,而境内以前并不存在并购案子,从这个角度来说行业退出的情况还是十分健康。
众筹是很大的方向,而且是允许中小企业科技型公司能找到资金的方式,就跟最近买体彩一样的,如果全社会都形成一种风气,都买这个,不买体彩,那么从间接融资最后改成直接融资也不是不可能。但这条路十分具有挑战性,相关的法律之类的要怎样策划,还是值得探讨的事情。

科技金融,应该再加上服务


科技和金融不挂钩,另外一个非常重要的方面就是服务。这个事情怎么理解,从两个例子来看,一个是看美国的硅谷,一个是看韩国的影视基地。硅谷就是这样的,一个项目死了教授不会倾家荡产的,大不了我有5个技术,第一个技术不出钱,进来之后一旦解散了,总经理还是总经理,教授还是教授,再弄第二个项目,再一层一层递进。韩国的影视基地,服务很好,一个丑的人想当明星没有关系,进来影视基地有人负责整容,有人专门编剧本的,有人专门剪辑的,服务非常全面,只要你有想法,就拎包入户,进去之后生产线出来就是韩剧,这就形成了产业链。

科技金融,也应关注整个生态圈


要发展科技金融,从目前的情况来看,当然在金融方面还是有可以努力的地方,但也更加应该关注整个生态圈的情况。硅谷的吸引力刚开始是资金,其实原先资金也不是那么的多,但的确80、90年代的时候资金更多,而现在它的吸引力是全球创新的据点,你所需要的人才,哪怕不是你公司需要的人才,活在那个圈子里所吸取的经验可能都是经济所无法衡,这也是更加需要考虑的事情。(文 郭莎莎)
 
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